欢迎来到瓶子的网站 - 一家专业的知识分享网!

交流互动平台:你问我答

瓶说财经:http://www.qh10.cn这里高手云集,免费为您提供农产品期货,期指、原油等产品信息咨询,策略布局,从小白到高手加速!

最廉交割券(CTD)计算逻辑

石述思 2021-12-02 08:34:54 来源:国债期货 29522

本文《最廉交割券(CTD)计算逻辑》有个文字,预计阅读时间分钟

文章导读:最廉交割券是若干可交割债券中最廉价的债券,其计算逻辑有三种。

可能很多投资者都听到过“最廉交割券”,但是都不太了解其计算逻辑,接下来小编会给大家详解最廉交割券计算逻辑是什么?

最廉交割券(CTD)计算逻辑

最廉交割券(CTD)计算逻辑

最廉交割券是若干可交割债券中最廉价的债券

在债券期货的交易过程中,如果债券的交割价格高于其市场价格,期货合约的卖方会以市场价格买人债券而以更高的交割价格卖出债券获利,因此他们通常会选择最具价格优势的债券。

如果债券的交割价格低于其市场价格,为了尽量把损失降低到最低限度,他们就会在一篮子可交割债券中选择最廉价的交割债券用于交割

最廉交割券由债券现货市场价格、市场利率水平、收益率曲线的形状以及债券的剩余期限等多种因素决定,它决定了债券期货的理论价格。

其计算逻辑有三种,即:

最小基差法:

基差(Basis)定义为可交割国债现货价格与调整后国债期货价格的差,表示购买国债现货用交割时的绝对收益水平。对于任何一只可交割券,其基差可用公式表示为:基差=国债现货价格-期货价格×转换因子。

最小净基差法:

净基差(Net Basis)是考虑国债购买日到交割日期间的利息收入与资金机会成本(或回购融资成本),是基差扣除持有期收益,反映的是购买国债现货用于国债期货合约交割的净成本。净基差=国债现货价格-期货价格×转换因子-持有收入+融资成本。

隐含回购利率:

是指空头买入国债现货并用于期货交割所得到的理论收益率,隐含回购利率最大的可交割国债,即为最便宜交割券。当持有至交割期间没有付息时,隐含回购利率的计算方法是“(国债期货发票价格-国债现货购买价格)/国债现货购买价格,然后将其年化,即得到相应利率”。

综合来看最大隐含回购利率法是计算最廉交割券最可靠的一种方法。

http://www.qh10.cn/gz/2049.html以上就是有关最廉交割券(CTD)计算逻辑的解读,您有任何关于期货基础知识方面的问题,都可咨询在线人工客服。

版权声明:本文由 石述思 原创,如果喜欢这篇文章《《最廉交割券(CTD)计算逻辑》》:http://www.qh10.cn/gz/2049.html 请保留本文链接。

温馨提示:图片均来源于互联网,如有侵权联系删除。

相关评论

  • 百问百答 来自苏州 的客户评价:

    看到这个网站上内容挺全面的,除了期货基础知识的内容还有国债期货 期权 以及交割日 套利相关的内容介绍,是一个良心的网站。

    用来学习完全没有问题了,而且这里的客服都是持证上岗比较专业的。解决了很多交易软件上的问题很是感谢

  • 百问百答 来自锦州 的客户评价:

    期货市场上的品种不同,其需要资金有所不同,其中对于一些?常见的大豆,玉米,豆粕,白糖,棉花,甲醇,燃油,沥青,这些品种,投资者只需要几千就可以交易了;对于沪铜,黄金,白银,焦炭,这些品种可能需要上万的资金,而对于一些原油期货和股指期货,其门槛要求要高一些,需要投资者50万元的资金,单独申请开户。

    期货可以进行双向交易,即投资者可以进行做多操作,也可以进行做空操作,存在保证金制度,投资者可能会因为做错方向,而出现爆仓的情况,因此,投资者在交易期货时,应结合自身的资金,合理的安排其仓位,设置好止盈止损位置,尽量地避免爆仓风险。

    在投资的同时必须控制风险不要一味的跟赌博一样,学习好了再去实践也可以直接问问这些专业客服们。

  • 来自重庆 用户的真诚评价

    我选择的是财信期货,做了两年多时间了,给我的感受就是佣金收取合理,服务到位,所以我看到很多投资者问我该选择哪个期货公司交易的时候我就比较迷惑了,为什么要问这个问题呢?149家正规的期货公司,如果你是普通散户,只要关注一下手续费和保证金即可,找个最优的就行。不需要太关注期货公司排名和等级,排名靠前等级高的,手续费一般比较高,他们的业务重点也不在散户这边,服务也不一定有多好。找一些排名相对中间的期货公司,条件相对都好谈,硬件条件也不会太差,客户服务这边也都相对完善。所以推荐你们选财信吧,哈哈哈,跟我一起努力!