前段时间我们一起学了关于看涨期货的基本策略运用，今天我们一起来总结下卖出看涨期权和卖出看跌期权的相同点和不同点，再看看他们适合使用的时机和盘面情况对应的结果。（温馨提示：由于此文全是干货，所提术语相对于前几天的内容稍专业，且为了大家可以真正的掌握卖出看涨期权与卖出看跌期权的要点，做到学以致用，这篇文章基本省略了白话解释。Top期货建议朋友们找一个安静的、不容易被干扰的环境细细琢磨）
很简单的理解就是看涨期权就是多头，看跌期权就是空头。卖出看涨期权是看涨期权的卖方，卖出看跌期权是看跌期权的卖方，他们的买方对应的是买入看涨期权和买入看跌期权。而不管是看跌期权还是看涨期权，卖方（阿亮）都是收取权利金（定金）承担义务的一方，买方（Top期货）都是付出权利金取得权利的一方。
卖出看涨期权
我们知道卖出看涨期权是投资者对后市不看涨，且下跌成分居多，属于温和看空的交易策略，所以，选择卖出看涨期权的时机，最好是在投资者预估至到期日，标的物价格将处于小跌格局或认为标的物价格根本不可能到达损益平衡点的状况下。
情况一：最佳状况
标的物果真下跌。至到期日标的物价格处于损益平衡点之下，则获利。最大获利点是标的物价格跌破或处于执行价格（行权价）之下。标的物价格下跌可分为急跌、缓跌（或以盘代跌）。造成标的物价格急跌，可能是某一重大利空因素发生。卖出看涨期权后，标的物价格出现急跌，对投资者来说有喜有忧。喜的是只要标的物价格位于损益平衡点之下，就可赚取全部权利金；忧的是，就算大跌特跌，最大收益也只是权利金那么多。
情况二：次佳状况
标的物出现缓跌。只要至到期日，标的物价格处于底部支撑或形成狭窄振荡格局，基本上应有小幅获利。但是，如果投资者选择平仓，则获利将很小。如果说，投资者不想太早平仓，又希望能提高获利，此时可以： （1）搭配卖出较低执行价格的看跌期权； （2）搭配卖出同一执行价格的看跌期权。
情况三：最差状态
标的物不跌反涨。如果处于缓涨，为避免损失无限扩大，除非平仓出局，否则，应采取稳健的做法进行避险。选择平仓，条件应该是投资者认为短线缓涨，已明显看出多头主力的意图。反之，如果投资者认为上涨只是昙花一现，至到期日还会下跌，此时可搭配买进看涨期权或标的物多单。 由于卖出看涨期权属于风险比较大的策略，按照正常情况，在损益平衡点之上应设立止损点，一旦急涨，就可以停损出场。
卖出看跌期权
卖出看跌期权是投资者对后市不看跌，且以上涨的成分居多，属于温和看多的交易策略，所以，选择卖出看跌期权的时机，最好是在投资者预估至到期日，标的物价格将处于小涨格局或认为标的物价格根本不可能到达损益平衡点的情况下。
情况一：最佳状况
标的物果真上涨。至到期日标的物价格处于损益平衡点之上，则获利。最大获利点是标的物价格超过执行价格之上。卖出看跌期权后，标的物价格急涨，对投资者来说有喜有忧。喜的是一旦标的物价格超过损益平衡点，则可赚取全部权利金。忧的是，就算大涨特涨，最大收益也只有权利金那么多。
情况二：次佳状况
标的物出现缓涨。只要至到期日，标的物价格处于顶部压力区，基本上应有小幅获利（权利金缩水）。但是，如果投资者选择平仓，则获利将很小。如果说，投资者不想太早平仓，又希望能提高获利，这时可以： （1）搭配卖出较高执行价格的看涨期权； （2）搭配卖出同一执行价格的看涨期权。
情况三：最差状态
标的物不涨反跌。如果处于缓跌，为避免损失无限扩大，除非平仓出局，否则，应采取稳健的做法进行避险。选择平仓，条件应该是投资者认为短线缓跌，已明显看出空头主力的意图。反之，如果投资者认为下跌只是昙花一现，至到期日还是会上涨，此时即可搭配买进看跌期权或标的物空单。 由于卖出看跌期权属于风险比较大的策略，按照正常情况，在损益平衡点之下应设立止损点，一旦急跌，就可以停损出场。
看到最后的彩蛋：5招交易策略
第1招 标的物价格急涨，买进看涨期权提高获利；
第2招 标的物价格缓涨，卖出不同执行价格看涨期权提高获利；
第3招 标的物价格缓涨，用卖出相同执行价格看涨期权提高获利；
第4招 标的物价格缓跌，用买进看跌期权避险；
第5招 标的物价格下跌，用卖出标的物避险。
今天这一篇内容可是纯纯的干货哦，有需要的朋友们可以收藏了！
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相关评论
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