期权交割方式和期货交割是不一样的，都是采用的现金交割，但是很多投资者不理解为什么，今天给大家剖析一下为什么股指期权交易要以现金交割的方式。
根据境外经验，与股指期货到期前大量减仓明显不同，股指期权到期前市场知上持仓量无递减特征。大量的市场参与者有持有期权到期的需求，使得期权交割制度对投资者尤为重要。
股指期权交易要以现金交割的方式的三个主要原因
期权产品两类交割方式 在全球期权市场上，期权交割方式分为现金交割和实物交割两类。期权现金交割，顾名思义，是指对到期未平仓的期权合约，以现金支付的道方式来完成合约，并用交割结算价来计算交割盈亏。
考虑到保护投资者权益和促进市场理性操作，境外市场普遍采取了以交易所代客户自动行权的制版度。投资者应考虑到每个期权经纪商的手续费不同，可能因行权收获小于手续费支出导致自动行权亏损。对此交易所可以设置客户放弃行权申请的制度。
期权实物交割，是指对到期未平仓的期权合约，期权卖方将标的物以行权价格交割给期权权买方，以实际标的物进行交割的方式来完成合约。期权的实物交割多用于个股期权，当看涨期权被行权后，期权的卖方需要把股票仓位交割给期权的买方。而股指期权实物交割需要交割一篮子股票，操作复杂且成本较高，可行性较低。
1、能有效规避交易风险
假设投资者持有IO2005-C-4000股指期权到期，7天后到期那天下午执行交割，投资者以实物交割“一揽子沪深300股票”，那么投资者将面临300只股票如何选择的问题，选择相应的股票后，交割当时溢价风险问题。
2、自动行权使得操作便利。
与股指期货，商品期货不同，股指期权临近到期日并不会跟期货一样，面临投资者大量提前移仓的现象，股指期权临近到期的持仓量并无太大减少。所以，以现金交割，可以依托交易制度，自动行权，省时省力。
3、盈亏统计相对容易，使得投资者更方便理解。
国内上市股指期货时间较短，个人投资者居多，以现金交割，对于客户的账面盈亏统计比较方便。
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相关评论
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