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基于bs公式人民币利率期权定价的改良14

殷保华 2020-07-02 05:54:03 来源:期货日报 29314

本文《基于bs公式人民币利率期权定价的改良14》有个文字,预计阅读时间分钟

文章导读:2020年3月23日,银行间市场正式推出利率期权业务。

随着利率市场的发展,利率衍生品市场也迎来了新的发展机遇,今天就来看看到底是怎样的新产品。

人民币利率期权

2020年3月23日,银行间市场正式推出利率期权业务。上线首日,包括商业银行、证券公司以及私募基金等在内的111家金融机构或产品成为首批期权入市参与者。首日共计成交利率期权交易154笔、合计金额127.8亿元,35家金融机构完成报价交易

基于bs公式人民币利率期权定价的改良

bs期权定价模型期货知识

Black-Scholes-Merton期权定价模型,简称bs期权定价模型,即布莱克斯克尔斯期权定价模型。  1997年10月10日,第二十九届诺贝尔经济学*授予了两位美国学者,哈佛商学院教授罗伯特默顿(Robert Merton)和斯坦福大学教授迈伦·斯克尔斯(Myron Scholes),同时肯定了布莱克的杰出贡献。他们创立和发展的bs期权定价模型(Black-Scholes Option Pricing Model)为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价价格变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础。  斯克尔斯与他的同事、已故数学家费雪·布莱克(Fischer Black)在70年代初合作研究出了一个期权定价的复杂公式。

基于bs公式人民币利率期权定价的改良

bs期权定价模型内容:

B-S-M模型假设

1、股票价格随机波动并服从对数正态分布;

2、在期权有效期内,无风险利率和股票资产期望收益变量和价格波动率是恒定的;

3、市场无摩擦,即不存在税收和交易成本;

4、股票资产在期权有效期内不支付红利及其它所得(该假设可以被放弃);

5、该期权是欧式期权,即在期权到期前不可实施;

6、金融市场不存在无风险套利机会;

7、金融资产的交易可以是连续进行的

8、可以运用全部的金融资产所得进行卖空操作。

B-S-M定价公式 C=Smiddot;N(d1)-Xmiddot;exp(-rmiddot;T)middot;N(d2)

基于bs公式人民币利率期权定价的改良

就是这样的新产品来占据了利率市场,为了鼓励市场的发展,利率期权业务运行前两年交易中心将暂免利率期权的交易手续费。这算不算是新利率衍生品带来的好消息呢?

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相关评论

  • 来自黑龙江 用户真诚评价

    付海棠在自传里说自己破产过两次,自认为在期货方面没有啥天赋。他的操作手法既不靠盘感,也不靠技术。他只通过实地考察,收集第一手数据。分析供需关系。这种思想被他称为天道思想。

    但很多人不都是懂的坚持,热爱,用一点点天分,再加上悟性,毕竟当年海龟找了几个人是做成功的,有天分的人太多了,利弗莫尔天赋可以吧,辉煌与破产兼并,自大傲慢狂妄反向性,就这,不要说人性,没经历过万丈深渊身后空无一人的孤独,谈人性就是扯淡,反人性,那不过是认知到本质之后的坚决执行而已,趋利避害是人性,没有人能做到趋害避利,圣人也不行。所以人性亘古未变,人都是趋炎附势,趋利避害的,不接受反驳,只不过经历过世态炎凉,人情冷暖,人走茶凉,在这凄凉境地知道平凡,看透世俗的一种豁达罢了,难得的只是一份豁达,无关人性,人性亘古未变,付大佬煎熬的日子怎么挺过来的,那都是经历大是大非人生低谷之后的豁达,做正确的事,未来交给时间去证明,不是做正确的事你就能走出亏损,而是唯有如此。

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    记得在18年刚刚接触期货的时候很茫然,也不是自己应该从什么地方下手,就连接触期货还是看朋友做的好盲目跟风来的,但是现在我完全不一样了,但是也不能说完完全全的了解和掌握吧,最起码在交易中遇到的一些小问题自己还是可以解决的。

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    4)止损位大了不开仓。

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