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为什么道琼斯指数是股价加权 标准普尔指数是市值加权

都业华 2020-07-31 09:28:52 来源:期货日报 29419

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文章导读:道琼斯工业指数由华尔街日报和道琼斯公司的创始人查尔斯道首创,在1896年5月26日首次公布......

今天我们一起来聊聊道琼斯指数为什么是股价加权?尤其新手刚接触道琼斯指数的朋友一定要看哦。

道琼斯工业指数由华尔街日报和道琼斯公司的创始人查尔斯道首创,在1896年5月26日首次公布。一开始的道琼斯工业指数,包括12个指数成员,意在反映美国工业中最重要的12种股票的平均价格。以编制方法来区分,市场上比较多见的指数包括:价格加权指数(比如道琼斯工商指数),市值加权指数(如标普500指数),等权重指数,GDP加权指数,基本面加权指数等。

为什么道琼斯指数是股价加权 标准普尔指数是市值加权

以编制方法区分

价格加权指数

我们首先来说说,价格加权指数(比如道琼斯工商指数)的编制方法。  价格加权指数的意思,就是指数的计算,仅基于指数成员的股票价格,反映的是这些成员的股价的平均值。  在这里,让我用一个简单的例子来帮助大家更好的理解这个概念。

假设有三家公司:可口可乐,苹果和埃克森美孚。他们在昨天的收盘价分别为45美元,180美元和75美元。用价格加权的方法,我们可以得出指数为三个公司价格的平均数,即100。现在我们假设到了第二天,三家公司的股价分别变成50美元,150美元,和70美元。依照相似的逻辑,我们可以得出,第二天的指数为三个价格的平均数,即90。当然这是一个简化了的例子。实际中道琼斯指数的计算方法要复杂一些(比如要考虑拆股Stock Split等因素),但其核心逻辑是一致的。

市值加权指数

说完了价格加权指数,接下来我们再来讲讲市值加权指数。  市值加权指数,主要基于每个股票的市值以及其变化来编排指数。市值加权指数的特点,是指数的高低变化,主要受指数成员的市值变化影响。一个股票的市值越高,它在指数中的权重就越大,因此对指数的影响也更大。

等权重指数

最后,我们来谈一下等权重指数。  等权重指数的意思,是指数中每一个成员,在指数中的权重都是一样的,不管他们的规模是大还是小。因此,每一个股票的价格变化,对于指数变化的影响力,也是一样的。

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指数优缺点

不同指数的优缺点

不同的指数有各自不同的优缺点。 价格加权指数的优点,是计算方法简单。其缺点,是指数受高价股票影响最大,并且在成分股拆股时需要做出相应的调整。典型的价格加权指数有道琼斯指数和日经225指数。

市值加权指数的优点,是它是目前使用最普遍的指数。市值加权指数不需要频繁调仓,流动性也最强。从投资者角度来讲,投资市值加权指数基金的成本最低。市值加权指数的缺点,是指数最容易受大市值股票的价格影响。但它也有明显的缺点,即需要频繁的调仓。标准普尔等权重指数,是比较典型的等权重指数。

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希望投资者在选择适合自己的一个指数基金时,首先要明白自己为什么选这一指数,然后在去区别指数基金中的差别,在做理性的投资选择。好啦希望以上的内容对大家有所帮助。

 

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