为了方便区分套期保值效果怎么样这里还有一个概念需要你知道-套期保值比率。
套期保值比率的计算公式
套期保值比率= 套期保值债券价格波动/期货合约价格波动
由于固定收益债券的票面利率有许多种,而且很多都不等于利率期货合约的标的资产(一般都是虚拟券)规范的利率。
在运用利率期货对固定收益债券实行套期保值时,固定收益债券现货的价值与所需利率期货合约的价值之间并不是1:1的关系,规避等量区别品种债券的利率危机时,在利率期货市场上需要区别面值的期货头寸。
而且基差危机的存在,会使套朗保值的效果受到很大影响,运用套期比率的概念,套期保值者能够尽可能地降低基差危机的影响。
用利率期货实行套期保值的目的是降低利率变动对固定收益债券资产价格的影响,降低利率危机。
因此在完美套期保值下,现货头寸价格波动的损失应正好为期货头寸的盈利冲抵即:
套期保值债券价格波动=期货合约价格波动×套期保值比率 也因此得出上面的计算公式。
套期保值比率应该等于现货价格变动程度与期货标的价格变动程度的比。
如果套期保值债券的波动大于所用来实行套期保值期货合约的波动,那么套期保值比率应大于1。
如果债券价格波动性是期货标的波动性的两倍,那么每一单位的现货债券需要两倍金额的国债期货合约来为其保值。
套期保值比率为负
套期保值比例,即保值力度指进行套期保值的现货资产数量占总的现货资产数量的比例。
套期保值比例=1完全套期保值
套期保值比例<1部分套期保值
套期保值比率大于1说明什么
这个比例大于1说明套期保值债券的波动大于所用来进行套期保值期货合约的波动,也就是说现货价格变动程度明显大于期货标的价格变动程度。
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