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中证500贴水率(升贴水率计算方法)

杨亮 2021-02-24 07:04:58 来源:期货基础知识 30556

本文《中证500贴水率(升贴水率计算方法)》有个文字,预计阅读时间分钟

文章导读:在某一特定地点和特定时间内,某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水;期货价格低于现货价格称为期货贴水.

有很多朋友已经做了很长时间的期货了,对于中证500贴水率还存在很多的问题,包括股指期货中的一些名词解释还不是很清楚,像升贴水率是什么,有什么样的计算方式?

中证500贴水率(升贴水率计算方法)

中证500贴水率

中证500指数期货自从2015年上市以来,远期合约长期年化贴水10% - 20%。对于这种现象的解释有很多,但是几乎都没有很强的说服力,说法主要有下面几条:

分红和资金成本会导致折价。这个观点本身是正确的,但中证500分红每年只有1%左右,而持有股票本身也有资金成本,很难解释如此大的折价。

持有股票可以打新获得额外收益,期货不能打新,所以需要折价补偿。这个观点有问题的地方在于,为什么不适用于沪深300股指期货,为什么IF没有这么大幅的折价?再说现在打新中签率太低了,今年很多人打了一年新,结果只中了一签邮储银行,收益不到100大元图片,这点收益怎么能作为有力的解释呢?

对中小股票不看好,是期货的提前发现价值。这点可能说到重点了,是市场情绪的体现。但是仔细观察升贴水和市场走势之间的关系,会发现股指期货大幅升贴水通常都滞后于市场的走势。这说明了什么?

目前股指期货起到了情绪放大器的作用,而不是所谓的价值发现。

在某一特定地点和特定时间内,某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水;期货价格低于现货价格称为期货贴水

升贴水是什么意思

远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。升水意味着远期汇率比即期的要高,贴水则反之。一般情况下,利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水,利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。

拓展阅读

升贴水计算公式

升贴水率T=100%*(收盘价-单位净值)/单位净值=100%*(Pc-NV)/NV T值为负值时为贴水率;反之,则为升水率。

折价率D=100%*收盘价/单位净值=100%*Pc/NV D值直截了当地显示了某基金按其净值的几折进行交易的情况。

例如,当D=85%时,就表明该基金的价格相对于其净值打了八五折。 

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